郭明錤的路径依赖 —— 读分析师也要读他的前提

分析师的准确率，很多时候取决于他心里那条默认规则。2023 年 10 月复盘那次失手，我的结论是：「Kuo 陷入了路径依赖，他认为 Apple 一定要备货充足、产能爬坡了才会发布，所以 2021-23 这三年他的推测都是比较保守的」。供应链出身的人，天然相信产能说了算。

做显示面板研究的 Ross Young，我在 2022 年的评价是「他的预测准确率远胜于 Kuo」。

到了今年 4 月，Kuo 说 M5 的 Pro、Max 会改成 CPU 和 GPU 分离设计。分离设计说得过去，M3 Max 分了两个 CPID 就是先例；可他用的那个封装名词，我在台积电官网上只找到 SoIC，「不过很蹊跷的是，SoIC-mH 这个名词，似乎只有 Kuo 一个人提，不排除是他自创的」。结论可以借，术语得自己查。